Наприкінці липня 2026 року спотова ціна урану у вигляді концентрату U₃O₈ становить близько 86,60 USD за фунт, що після перерахунку дає приблизно 191 USD за кілограм. У перерахунку на злоті за курсом долара кінця липня це відповідає приблизно 720–740 злотих за кілограм жовтого концентрату. Це ринкова вартість yellowcake – проміжного продукту, а не чистого металевого урану чи збагаченого палива.
Ця ціна не є сталою. Протягом останніх дванадцяти місяців вона зросла більш ніж на 20 відсотків, а довгострокові контракти вже сягають рівнів 95–97 USD за фунт. Різниця між спотовою ціною та довгостроковими контрактами, а також між природним і збагаченим ураном сягає десятків, а іноді й сотень разів.
Нижче ви знайдете точні розрахунки, механізми формування ціни, витрати на видобуток, порівняння форм урану та пастки, у які потрапляють як початківці, що спостерігають за ринком, так і досвідчені аналітики.
Актуальна ціна кілограма урану за котируваннями 2026
Котирування урану стандартно подають у доларах США за фунт U₃O₈. Один фунт становить 0,45359237 кг, тож коефіцієнт перерахунку становить приблизно 2,2046. За ціни 86,60 USD/lb отримуємо 190,9 USD/kg. Джерела на кшталт dailymetalprice.com в останні дні липня 2026 показували значення від 189,27 до 190,92 USD за кілограм.
Trading Economics зафіксував 30 липня 2026 року flat-ціну на рівні 86,60 USD/lb. Місячна зміна становила +0,64 відсотка, річна +20,95 відсотка. Історичний максимум травня 2007 року – 148 USD/lb, тобто понад 326 USD за кілограм.
Варто запам’ятати: загальнопоширена «ціна урану» майже завжди стосується yellowcake (U₃O₈), а не металу чи оксиду урану у паливній формі. Різниця принципова.
Довгострокова контрактна ціна за даними TradeTech наприкінці червня 2026 досягла 97 USD/lb – найвищого рівня за понад 18 років. Cameco повідомляє, що середні реалізовані ціни в портфелі контрактів зростають разом із ринком, хоча залишаються нижчими за чистий спот через індексаційні формули попередніх років.
Чому ціна урану здатна стрибнути на кілька десятків відсотків за кілька місяців
Ринок урану невеликий, малоліквідний і сильно залежить від рішень урядів та великих енергетичних компаній. Річний видобуток становить близько 55–60 тисяч тонн металевого урану. Достатньо затримки на одній великій шахті або рішення про збільшення стратегічних запасів, щоб ціна відреагувала миттєво.
У 2025 році спотова ціна коливалася в межах 70–80 USD/lb. На початку 2026 стався різкий стрибок понад 100 USD/lb, після чого ринок консолідувався в діапазоні 84–87 USD. Причини були комплексними: обмеження пропозиції в Казахстані та Канаді, зростання попиту з боку нових реакторів у Китаї та Індії, а також закупівлі фізичних фондів, таких як Sprott Physical Uranium Trust.
Додатковим чинником став попит з боку центрів обробки даних для ШІ. Meta, Amazon і Microsoft підписали угоди на постачання енергії з нових ядерних джерел, що підвищило інтерес до довгострокового забезпечення паливом. У результаті ф’ючерсні контракти випередили спотову ціну.
Від руди до yellowcake – скільки насправді коштує видобуток
Вартість виробництва кілограма урану залежить від методу видобутку та якості родовища. Найдешевші – родовища, що розробляються методом підземного вилуговування (ISL) у Казахстані. Операційні витрати можуть опускатися нижче 20–25 USD за фунт (тобто нижче 45–55 USD/kg). Традиційні підземні шахти в Канаді, як-от Cigar Lake, мають витрати ближчі до 30–40 USD/lb.
Ресурси класифікують за собівартістю видобутку. За даними NEA/IAEA ресурси, які можна видобути нижче 80 USD/lb, становлять відносно невелику частку, а ті, що нижче 130 USD/lb, – більшість відомих запасів. За ринкової ціни 86–90 USD/lb багато маржинальних проєктів стають рентабельними, проте нові шахти зазвичай потребують 5–8 років від інвестиційного рішення до першої продукції.
У нашій практиці ми стикалися з випадками, коли інвестори, порівнюючи спотові ціни з витратами на видобуток, забували про витрати на конверсію, збагачення та фабрикацію палива. Сам yellowcake – лише початок ланцюга.
Природний уран проти збагаченого – різниця в ціні порядку десятків разів
Природний уран містить 0,711 відсотка ізотопу U-235. Для більшості реакторів потрібне паливо, збагачене до 3–5 відсотків (LEU). Процес збагачення вимірюють у одиницях розділювальної роботи (SWU). Актуальні ціни SWU коливаються близько 100–160 USD залежно від ринку.
Щоб отримати 1 кг урану, збагаченого до 4,5 відсотка, потрібно близько 8–10 кг природного урану та 7–9 SWU. Вартість самої сировини плюс конверсія та збагачення робить кілограм LEU вартістю 1500–3000 USD, а іноді й більше. Високозбагачений уран (HALEU), що використовується в реакторах нового покоління, сягає навіть 20–25 тисяч доларів за кілограм.
| Форма урану | Приблизна ціна за кг (USD, 2026) | Примітки |
|---|---|---|
| Yellowcake U₃O₈ (spot) | 190–195 | Ринкові котирування |
| Природний уран після конверсії (UF₆) | 220–280 | Включено вартість конверсії |
| LEU 3–5 % U-235 | 1500–3000 | Залежить від рівня збагачення та цін SWU |
| HALEU 10–20 % | 15 000–25 000+ | Ринок досі малоліквідний |
Дані взято з ринкових котирувань та галузевих оцінок (Cameco, UxC, звіти NEA). Ціни LEU і HALEU не публікують щодня і залежать від конкретних контрактів.
Поширені помилки під час оцінки ціни урану
- Плутанина фунта з кілограмом – багато польських джерел подають ціну за фунт без перерахунку. Помилка вдвічі.
- Сприйняття спотової ціни як тієї, що платять електростанції – більшість поставок здійснюється за довгостроковими контрактами з ціновими формулами, розкладеними на роки.
- Порівняння ціни yellowcake з ціною готового палива – це наче порівнювати ціну залізної руди з ціною нержавіючої сталі.
- Припущення, що зростання ціни на 20 відсотків автоматично збільшує прибутки видобувних компаній на 20 відсотків – багато контрактів мають цінові стелі та підлоги.
- Ігнорування витрат на збагачення – за зростання цін SWU частка природного урану в загальній вартості палива зменшується.
Ці помилки трапляються як у медійних коментарях, так і в інвестиційних аналізах. Наслідком буває завищення або заниження потенціалу уранових компаній.
Історія цін: від 7 до 148 доларів за фунт
У 80-х і 90-х роках ціна часто трималася нижче 20 USD/lb. Бум 2005–2007 років підняв її до рекорду 148 USD. Потім настав тривалий період стагнації. Після катастрофи на Фукусімі 2011 року ринок поринув у надлишок пропозиції. Лише з 2021 року, разом зі зростанням прийняття ядерної енергії як інструменту декарбонізації, ціни почали систематично зростати.
У 2022 році війна в Україні та санкції проти Росії (важливого постачальника збагаченого урану) додатково звузили ринок. У 2025–2026 відбулося чергове прискорення, пов’язане з енергетичною політикою США, Японії та кількох європейських країн, що повертаються до атома.
Для кого ці знання мають практичне значення
Для біржового інвестора важливий передусім довгостроковий тренд і рівні контрактів. Для інженера-енергетика – повна вартість паливного циклу, а не сама ціна yellowcake. Для тих, хто стежить за енергетичною політикою, – чи вистачить ціни понад 80–90 USD/lb, щоб запустити нові видобувні проєкти в політично стабільних країнах.
Початківець-читач має запам’ятати три цифри: близько 190 USD за кілограм yellowcake, у кільканадцять разів більше за LEU і той факт, що спотова та довгострокова ціни розходяться все сильніше. Досвідчений аналітик стежитиме за показниками запасів у енергокомпаній, обсягами контрактації та виробничими планами Казатомпрому і Cameco.
Питання, які справді ставлять читачі
Чи можна купити кілограм урану як приватна особа?
Ні. Обіг природного та збагаченого урану підлягає суворим міжнародним і національним регуляціям. Володіння навіть невеликими кількостями без дозволів є незаконним.
Скільки урану споживає типова електростанція на рік?
Реактор потужністю 1000 МВт(е) споживає близько 25–30 тонн збагаченого урану на рік, що відповідає 200–250 тоннам природного урану.
Чи може ціна впасти нижче 60 USD/lb у найближчі роки?
За нинішнього рівня попиту та обмеженої пропозиції нових проєктів більшість аналітиків вважають рівень 70–75 USD сильним рівнем підтримки. Падіння нижче 60 потребувало б значного обвалу попиту або раптового зростання виробництва.
Чому Казахстан має такі низькі витрати?
Домінування методу ISL, великі, неглибокі родовища та низький вміст карбонатів у деяких районах дозволяють дуже ефективне вилуговування.
Чекліст – що перевірити, перш ніж робити висновки про ціну урану
- Чи йдеться про спотову чи довгострокову ціну?
- Чи одиницею є фунт, чи кілограм?
- Чи йдеться про U₃O₈, UF₆, чи збагачений уран?
- Який актуальний спред між спотом і терміном?
- Чи враховано витрати на конверсію та збагачення?
- Які найближчі великі зміни пропозиції (нові шахти, обмеження виробництва)?
Ціна кілограма урану у формі yellowcake на кінець липня 2026 становить близько 191 долара. Ця цифра – лише відправна точка. За нею стоїть увесь технологічний ланцюг, геополітика, інвестиційні рішення десятирічної давнини та очікування щодо ядерної енергії на наступні тридцять років. Ринок залишається напруженим, а різниця між витратами на виробництво та ринковою ціною досі стимулює нові проєкти – якщо дозволять регуляції та капітал.
