В конце июля 2026 года спотовая цена урана в виде концентрата U₃O₈ составляет около 86,60 USD за фунт, что в пересчёте даёт примерно 191 USD за килограмм. В пересчёте на рубли при курсе доллара конца июля это соответствует примерно 17 000–17 500 руб. за килограмм жёлтого концентрата. Это рыночная стоимость yellowcake — промежуточного продукта, а не чистого металлического урана и не обогащённого топлива.
Эта цена не является постоянной. За последние двенадцать месяцев она выросла более чем на 20 процентов, а долгосрочные контракты уже достигают уровней 95–97 USD за фунт. Разница между спотовой ценой и долгосрочными контрактами, а также между природным и обогащённым ураном достигает десятков, а иногда и сотен раз.
Ниже вы найдёте точные расчёты, механизмы формирования цены, издержки производства, сравнение форм урана и ловушки, в которые попадают как начинающие наблюдатели рынка, так и опытные аналитики.
Актуальная цена килограмма урана в котировках 2026
Котировки урана стандартно указываются в долларах США за фунт U₃O₈. Один фунт равен 0,45359237 кг, поэтому коэффициент пересчёта составляет примерно 2,2046. При цене 86,60 USD/lb получаем 190,9 USD/кг. Источники вроде dailymetalprice.com в последние дни июля 2026 показывали значения от 189,27 до 190,92 USD за килограмм.
Trading Economics зафиксировал 30 июля 2026 года уровень 86,60 USD/lb без изменений. Месячное изменение составило +0,64 процента, годовое +20,95 процента. Исторический максимум мая 2007 года — 148 USD/lb, то есть более 326 USD за килограмм.
Важно запомнить: широко публикуемая «цена урана» почти всегда относится к yellowcake (U₃O₈), а не к металлу или оксиду урана в топливной форме. Разница принципиальна.
Долгосрочная контрактная цена по данным TradeTech на конец июня 2026 достигла 97 USD/lb — самого высокого уровня за более чем 18 лет. Cameco сообщает, что средние реализуемые цены в портфеле контрактов растут вместе с рынком, хотя остаются ниже чистого спота из-за индексных формул предыдущих лет.
Почему цена урана может вырасти на несколько десятков процентов за несколько месяцев
Рынок урана невелик, неликвиден и сильно зависит от решений правительств и крупных энергетических компаний. Годовое производство составляет около 55–60 тысяч тонн металлического урана. Достаточно задержки на одной крупной шахте или решения об увеличении стратегических запасов, чтобы цена отреагировала мгновенно.
В 2025 году спотовая цена колебалась в районе 70–80 USD/lb. В начале 2026 произошёл резкий рост свыше 100 USD/lb, после чего рынок консолидировался в диапазоне 84–87 USD. Причины были комплексными: ограничения предложения в Казахстане и Канаде, растущий спрос со стороны новых реакторов в Китае и Индии, а также покупки физических фондов, таких как Sprott Physical Uranium Trust.
Дополнительным фактором стал спрос со стороны центров обработки данных ИИ. Meta, Amazon и Microsoft заключили соглашения на поставки энергии из новых ядерных источников, что усилило интерес к долгосрочному обеспечению топливом. В результате срочные контракты опередили спотовую цену.
От руды до yellowcake — сколько реально стоит добыча
Себестоимость производства килограмма урана зависит от метода добычи и качества месторождения. Самыми дешёвыми являются месторождения, разрабатываемые методом подземного выщелачивания (ISL) в Казахстане. Операционные затраты могут опускаться ниже 20–25 USD за фунт (то есть ниже 45–55 USD/кг). Традиционные подземные шахты в Канаде, такие как Cigar Lake, имеют затраты ближе к 30–40 USD/lb.
Ресурсы классифицируются по стоимости добычи. По данным NEA/IAEA ресурсы, которые можно добыть ниже 80 USD/lb, составляют относительно небольшую часть, а ниже 130 USD/lb — большую часть известных запасов. При рыночной цене 86–90 USD/lb многие маржинальные проекты становятся рентабельными, однако новые шахты обычно требуют 5–8 лет от инвестиционного решения до первой продукции.
В нашей практике мы сталкивались со случаем, когда инвесторы, сравнивающие спотовые цены с затратами на добычу, забывали о стоимости конверсии, обогащения и фабрикации топлива. Сам yellowcake — лишь начало цепочки.
Природный уран и обогащённый — разница в цене в десятки раз
Природный уран содержит 0,711 процента изотопа U-235. Для большинства реакторов требуется топливо, обогащённое до 3–5 процентов (LEU). Процесс обогащения измеряется в единицах разделительной работы (SWU). Актуальные цены SWU колеблются около 100–160 USD в зависимости от рынка.
Чтобы получить 1 кг урана, обогащённого до 4,5 процента, требуется примерно 8–10 кг природного урана и 7–9 SWU. Стоимость самого сырья плюс конверсия и обогащение приводит к тому, что килограмм LEU может стоить 1500–3000 USD, а иногда и больше. Высокообогащённый уран (HALEU), используемый в реакторах нового поколения, достигает даже 20–25 тысяч долларов за килограмм.
| Форма урана | Приблизительная цена за кг (USD, 2026) | Примечания |
|---|---|---|
| Yellowcake U₃O₈ (spot) | 190–195 | Рыночные котировки |
| Природный уран после конверсии (UF₆) | 220–280 | Включена стоимость конверсии |
| LEU 3–5 % U-235 | 1500–3000 | Зависит от уровня обогащения и цен SWU |
| HALEU 10–20 % | 15 000–25 000+ | Рынок по-прежнему малоликвиден |
Данные взяты из рыночных котировок и отраслевых оценок (Cameco, UxC, отчёты NEA). Цены LEU и HALEU не публикуются ежедневно и зависят от конкретных контрактов.
Типичные ошибки при оценке цены урана
- Путаница фунта с килограммом — многие источники указывают цену за фунт без пересчёта. Ошибка двукратная.
- Принятие спотовой цены за ту, которую платят электростанции — большинство поставок осуществляется в рамках долгосрочных контрактов с ценовыми формулами, растянутыми на годы.
- Сравнение цены yellowcake с ценой готового топлива — это всё равно что сравнивать цену железной руды с ценой нержавеющей стали.
- Предположение, что рост цены на 20 процентов автоматически увеличивает прибыль добывающих компаний на 20 процентов — многие контракты имеют ценовые потолки и полы.
- Игнорирование затрат на обогащение — при растущих ценах SWU доля природного урана в общей стоимости топлива снижается.
Эти ошибки встречаются как в медиа-комментариях, так и в инвестиционных анализах. Следствием бывает завышение или занижение потенциала урановых компаний.
История цен: от 7 до 148 долларов за фунт
В 80-е и 90-е годы цена часто держалась ниже 20 USD/lb. Бум 2005–2007 годов довёл её до рекорда 148 USD. Затем наступил длительный период стагнации. После аварии на Фукусиме в 2011 году рынок погрузился в перепроизводство. Лишь с 2021 года, по мере растущего признания атомной энергии как инструмента декарбонизации, цены начали систематически расти.
В 2022 году война в Украине и санкции против России (важного поставщика обогащённого урана) дополнительно ужесточили рынок. В 2025–2026 произошло очередное ускорение, связанное с энергетической политикой США, Японии и ряда европейских стран, возвращающихся к атому.
Для кого эти знания имеют практическое значение
Для биржевого инвестора важнее всего долгосрочный тренд и уровни контрактов. Для инженера-энергетика — полная стоимость топливного цикла, а не сама цена yellowcake. Для человека, следящего за энергетической политикой, — достаточно ли цены выше 80–90 USD/lb, чтобы запустить новые добывающие проекты в политически стабильных странах.
Начинающему читателю стоит запомнить три цифры: около 190 USD за килограмм yellowcake, в десятки раз больше за LEU и тот факт, что спотовая и долгосрочная цены всё сильнее расходятся. Опытный аналитик будет отслеживать показатели запасов у энергокомпаний, объёмы контрактации и производственные планы Kazatomprom и Cameco.
Вопросы, которые действительно задают читатели
Можно ли купить килограмм урана как частное лицо?
Нет. Оборот природного и обогащённого урана регулируется строгими международными и национальными нормами. Владение даже небольшими количествами без разрешений незаконно.
Сколько урана потребляет типичная электростанция в год?
Реактор мощностью 1000 МВт(э) расходует около 25–30 тонн обогащённого урана в год, что соответствует 200–250 тоннам природного урана.
Может ли цена упасть ниже 60 USD/lb в ближайшие годы?
При нынешнем уровне спроса и ограниченном предложении новых проектов большинство аналитиков считают уровень 70–75 USD сильной поддержкой. Падение ниже 60 потребовало бы значительного обвала спроса или внезапного роста производства.
Почему у Казахстана такие низкие затраты?
Доминирование метода ISL, крупные неглубокие месторождения и низкое содержание карбонатов в некоторых районах позволяют очень эффективное выщелачивание.
Чек-лист — что проверить, прежде чем делать выводы о цене урана
- Говорим ли мы о спотовой или долгосрочной цене?
- Единицей является фунт или килограмм?
- Речь идёт об U₃O₈, UF₆ или обогащённом уране?
- Каков текущий спред между спотом и срочным рынком?
- Учтены ли затраты на конверсию и обогащение?
- Какие ближайшие крупные изменения предложения (новые шахты, производственные ограничения)?
Цена килограмма урана в форме yellowcake на конец июля 2026 составляет около 191 доллара. Эта цифра — лишь отправная точка. За ней стоит вся технологическая цепочка, геополитика, инвестиционные решения десятилетней давности и ожидания в отношении атомной энергии на следующие тридцать лет. Рынок остаётся напряжённым, а разница между затратами на производство и рыночной ценой по-прежнему стимулирует новые проекты — если позволят регулирование и капитал.
