В мае 2026 года индекс потребительских цен на товары и услуги вырос на 3,1% в годовом выражении. Это значит, что за тот же набор продуктов и услуг мы в среднем платим на 3,1% больше, чем год назад. Показатель укладывается в целевой диапазон инфляции Национального банка Польши (2,5% ±1 процентный пункт), хотя находится ближе к верхней границе. После резких скачков 2022–2023 годов и последующей нормализации ситуация вернулась к относительному равновесию, но это не означает возвращения к эпохе дешевых покупок.
Данные ГВС демонстрируют четкую динамику в последние месяцы. В начале 2026 года инфляция колебалась около 2,1%, в марте удержалась на том же уровне, а в апреле ускорилась до 3,2%. В мае она слегка снизилась до 3,1% в годовом выражении и неожиданно упала на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем. Ускорение в апреле объясняется в основном ростом цен на топливо из-за геополитической напряженности, тогда как продукты питания и промышленные товары вели себя спокойнее. Услуги же уже несколько кварталов растут темпом выше 5% в год, что говорит о сохраняющемся ценовом давлении в этом секторе экономики.
Для семейных бюджетов это смесь осторожного оптимизма и необходимости оставаться бдительными. Реальная покупательная способность растет благодаря зарплатам, которые опережают инфляцию, а экономика в первом квартале развивалась темпом около 3,5%. При этом повышенные цены на услуги и энергию продолжают напоминать о последствиях прошлых шоков. Инфляция уже не главная тема за обеденным столом, но по-прежнему влияет на решения о крупных покупках, сбережениях и планировании отпусков.
Свежие данные ГВС — что говорят цифры
Самый свежий экспресс-оценка ГВС за май 2026 года подтверждает инфляцию на уровне 3,1% год к году. По сравнению с апрелем цены в целом снизились на 0,3%. В апреле показатель составил 3,2%, при этом товары подорожали на 2,4%, а услуги — на целых 5,2%. Месячное изменение в апреле составило +0,6%.
Ниже приведена таблица с ключевыми показателями за последние месяцы:
| Месяц | Инфляция г/г | Изменение м/м | Основные категории |
| Январь 2026 | ок. 2,1% | – | Низкие показатели после стабилизации |
| Март 2026 | 2,1% | – | Близко к нижней границе цели |
| Апрель 2026 | 3,2% | +0,6% | Товары +2,4%, услуги +5,2% |
| Май 2026 | 3,1% | -0,3% | Снижение м/м, ключевую роль сыграло топливо |
Базовая инфляция, которую публикует НБП (без учета продуктов питания и энергии), в апреле составила 3,0% в годовом выражении. Этот показатель лучше отражает устойчивые тенденции в экономике. Его уровень говорит о том, что ценовое давление не ограничивается только волатильными компонентами потребительской корзины.
С 18% до 3% — как Польша преодолела этот путь
Еще в 2023 году инфляция в пиковые месяцы достигала почти 19%. Цены на энергоносители и продукты взлетели после вторжения России в Украину, разрыва цепочек поставок и глобального сырьевого шока. Национальный банк Польши ответил серией повышения ставок, а правительство ввело защитные механизмы по энергии и продовольствию. В результате в 2024 году динамика цен резко замедлилась — инфляция опустилась ниже 3%.
2025 год принес небольшое отскок до уровня около 4%, в основном из-за эффекта базы и оживления спроса. Начало 2026 года удивило низкими значениями около 2%. Казалось, что возвращаемся к эпохе низкой и стабильной инфляции. Однако апрель показал, что глобальные напряжения — на этот раз вокруг энергоносителей — способны быстро изменить ситуацию. Польская экономика, сильно зависящая от импорта энергии и с высокой долей продуктов питания в корзине, реагирует на такие импульсы заметнее, чем многие страны Западной Европы.
Что действительно разгоняет цены в 2026 году
Главным виновником апрельского ускорения стало топливо. Цены на заправках выросли вслед за котировками нефти и геополитической напряженностью. Продукты питания в мае вели себя относительно стабильно — некоторые даже подешевели в месячном выражении благодаря хорошему предложению и сезонным факторам.
Самую интересную картину дает разделение на товары и услуги. Товары дорожают медленнее: глобальные цепочки поставок стабилизировались, а импортная конкуренция сдерживает рост. Услуги же растут темпом 5% и выше уже много кварталов подряд. Парикмахерские, автосервисы, рестораны и медицинские услуги дорожают, потому что в этих секторах преобладают затраты на труд. При низкой безработице и уверенном росте зарплат компании перекладывают издержки на клиентов. Это классический механизм второй волны инфляции — после внешнего шока возникает внутреннее давление.
Дополнительным фактором остается фискальная политика. Социальные выплаты, индексация пособий и госинвестиции поддерживают спрос, что при ограниченном предложении отдельных услуг удерживает цены на повышенном уровне. С другой стороны, защитные меры и регулирование цен на энергию для домохозяйств смягчают удар по кошелькам.
Базовая инфляция — настоящий индикатор экономики
Базовый показатель на уровне 3% в апреле говорит больше, чем общая инфляция CPI. Он демонстрирует, что даже без учета продовольствия и энергии цены растут быстрее целевого уровня НБП. Это результат крепкого рынка труда (безработица около 3%) и растущего спроса на услуги. Компании в сфере услуг имеют больше возможностей повышать цены, поскольку спрос остается устойчивым.
Для сравнения: в странах еврозоны базовая инфляция чаще колеблется в районе 2–2,5%. Польша еще догоняет, а структура экономики (более высокая доля продуктов и энергии в расходах домохозяйств) приводит к большим колебаниям. Высокая базовая инфляция означает, что давление не purely временное и требует внимательного наблюдения со стороны Совета по монетарной политике.
Как инфляция влияет на кошелек среднего поляка
При инфляции 3,1% в год 10 тысяч злотых, лежащих «под матрасом», теряют около 300 злотых реальной покупательной способности за год. Это не катастрофа, но при крупных суммах и за несколько лет эффект становится заметным. Владельцы ипотечных кредитов с плавающей ставкой чувствуют облегчение — WIBOR снизился с рекордных значений, хотя все еще выше уровней до 2021 года.
Самыми чувствительными остаются категории с высокой долей в корзине: продукты, энергия, транспорт и услуги. Семья с двумя детьми часто тратит на них больше половины дохода. Когда услуги дорожают на 5%, а зарплата растет на 6–7%, в реальном выражении мы выигрываем, но ощущение дороговизны сохраняется — ведь быстрее всего растут именно те расходы, которые составляют большую часть бюджета.
Положительный момент — реальные зарплаты растут уже несколько кварталов. Экономика создает новые рабочие места, компании конкурируют за сотрудников. В долгосрочной перспективе это помогает компенсировать потери от периода высокой инфляции.
Польша на фоне Европы — мы уже не отстающий
В еврозоне инфляция в 2026 году держится около 2%. В Германии и Франции показатели ниже, но структура расходов другая — больше услуг и меньше продуктов с энергией. Венгрия и Чехия, пережившие похожий шок в 2022–2023 годах, также приближаются к 3–4%.
Польша отличается большей волатильностью, но и более высоким темпом экономического роста. Это типичная картина для развивающихся рынков: более высокая инфляция сопровождает догоняние богатых экономик. Важно, что впервые за несколько лет инфляция не сильно отклоняется от цели НБП и не требует жестких мер. Стабилизация злотого помогает сдерживать импортную инфляцию.
Вторая половина 2026 года и дальше — прогнозы и риски
Национальный банк Польши в мартовской проекции ожидает, что инфляция за весь 2026 год сложится в диапазоне 1,6–2,9%, с центральным сценарием около 2,5%. Большинство коммерческих банков и Минфин прогнозируют среднегодовой уровень 2,8–3,0%. Это означает возвращение в цель и пребывание в допустимом коридоре.
Риски сохраняются. Новые геополитические потрясения могут снова подтолкнуть цены на энергию. Затраты на энергетический переход и возможные изменения в правилах ЕС способны повысить счета. С другой стороны, замедление мировой экономики ослабит давление на сырье, а злотый может укрепиться.
Ключевым станет сохранение баланса НБП — ни слишком раннее, ни запоздалое изменение ставок. Рынок труда остается напряженным, поэтому риск спирали зарплат и цен полностью не исчез, хотя и значительно ниже, чем два года назад.
Как защитить семейный бюджет и сбережения
Все начинается с осознанности. Регулярно анализируйте структуру расходов — сколько уходит на услуги, энергию и топливо. Там, где инфляция выше всего, ищите альтернативы: сравнивайте тарифы поставщиков электричества и газа, заправляйтесь в дешевые дни, пользуйтесь сезонными акциями на продукты.
Сбережения спасает диверсификация. Депозиты и индексируемые инфляцией гособлигации дают номинальную защиту, хотя реальная доходность после налогов скромная. Инвестиционные фонды с акциями или недвижимостью исторически лучше справляются с инфляцией в долгосрочной перспективе, но несут рыночные риски. Для многих лучшим вложением остается развитие себя — повышение квалификации и переговоры о повышении зарплаты.
Важны и повседневные привычки. Планирование меню на неделю, отказ от импульсивных покупок и мониторинг цен в разных магазинах могут снизить месячные расходы на десятки процентов. При умеренной инфляции такие мелочи складываются в ощутимую экономию.
Середина 2026 года выглядит гораздо спокойнее, чем еще недавно. Инфляция вернулась к целевым значениям, экономика растет, реальные доходы увеличиваются. Это не повод расслабляться, но дает возможность планировать будущее с большей уверенностью. Рынок и монетарная политика научились быстрее реагировать, а домохозяйства стали устойчивее. Ближайшие месяцы покажут, сохранится ли это равновесие или возникнут новые внешние сюрпризы.
